Erano i tempi della new economy e di internet, del boom delle borse, del Nasdaq e di tutti i titoli tecnologici; erano i tempi dell'euforia, della nascita del trading online e della grande propensione al rischio quando sul mercato azionario italiano si consacrava il successo dei Covered Warrant. Da allora il loro fascino si è un po’ appannato, ma stanno tornando in voga proprio negli ultimi mesi grazie alla loro versatilità: possono infatti essere utilizzati come strumento speculativo "naked" o come copertura dei rischi di cambio valutario e di Portafoglio, soprattutto nelle fasi di ribasso del Mercato.

DI COSA SI TRATTA NELLO SPECIFICO?

I Covered Warrant sono strumenti finanziari derivati che conferiscono il diritto di acquistare (Covered Warrant CALL) o di vendere (Covered Warrant PUT) un’azione o un’altra attività finanziaria, chiamata sottostante, a un prezzo prestabilito, lo Strike Price, contro il pagamento di un premio entro la data di scadenza.

I Covered Warrant rappresentano un’evoluzione dei tradizionali Warrant, derivati emessi da società per azioni nell’ambito di un aumento di capitale condizionato, e sono quasi sempre abbinati a un’obbligazione (si parla, infatti, di Obbligazione Cum Warrant). Con l’esercizio del warrant la società aumenta il capitale proprio e il numero delle azioni in circolazione. A emettere Covered Warrant, invece, sono soprattutto le banche o loro società affiliate. Questi Warrant hanno come sottostante attività già negoziate su diversi mercati.

COVERED WARRANT E INVESTIMENTO SPECULATIVO

La contrattazione avvengonotra le 9.05 e le 17.30, con quotazione in continua, con una fase di pre-negoziazione a partire dalle 8.45. Forse è anche grazie a questo che hanno preso piede, soprattutto, tra i piccoli risparmiatori più disposti a rischiare. Investitori per lo più giovani (ma non solo) che cercano di trarre i maggiori vantaggi dai movimenti di breve periodo del sottostante, siano essi al rialzo o al ribasso, con finalità, quindi, prevalentemente di trading e speculazione.

COVERED WARRANT E LE STRATEGIE DI COPERTURA

Oltre a questo, che è sicuramente l'uso principale che ne viene fatto, i Covered Warrant possono essere usati anche a fini di copertura, ovvero per proteggere il valore di singole azioni detenute (o interi portafogli titoli). Se le aspettative di un investitore sono di un ribasso momentaneo dei corsi dei titoli in suo possesso, per compensare le perdite potenziali si possono acquistare Covered Warrant di tipo PUT aventi come sottostante i titoli stessi; in questo modo si cerca di guadagnare con lo strumento derivato quanto potenzialmente si va perdendo con il sottostante, immunizzando il portafoglio.

Questo è il vero motivo per cui è essenziale conoscerne i meccanismi e il funzionamento. Si tratta di strumenti finanziari che non possono mancare all'interno di un Portafoglio ben diversificato.

COVERED WARRANT E INEFFICIENZE

Terzo e ultimo motivo per il quale un investitore può, teoricamente, approcciare un Covered Warrant (così come altri strumenti derivati simili) è quello di sfruttare momentanee inefficienze nel mercato e in particolare nella quotazione dello strumento stesso. Può accadere, per piccoli periodi di tempo, che un Covered Warrant quoti a prezzi non ragionevoli con quello che dovrebbe essere il suo Fair Value (valore reale) e alcuni operatori, i più esperti, possono cercare facili profitti attraverso un allineamento delle quotazioni stesse.

IL CORSO INVESTIRE IN COVERED WARRANT

Il nuovo percorso di formazione proposto da TraDetector ti spiega tutto quello che è necessario conoscere sui Covered Warrant, in particolare:

• Introduzione ai derivati

• Concetti di ATM, ITM, OTM

• Negoziazione e Mercati

• Redditività dei CW

• Esercizio dei CW

• L’effetto leva

• Il concetto di "Premium"

• I vantaggi dei CW

• Le Greche e il loro scopo

• Ben 9 Strategie di investimento (sia speculativo sia di copertura)

• Glossario con la terminologia da conoscere

• Vari Bonus (da scoprire a fine corso!)